2022巴菲特股东大会带给普通人的启示

2022-05-07 币快报 20506浏览

4月30日,伯克希尔·哈撒韦公司2022年度股东大会在美国内布拉斯加州的奥马哈市举办,公司首席执行官沃伦·巴菲特与副主席查理·芒格出席了本次大会。这场被称为“投资界的春晚”时隔两年后再次举办,赢得了多方关注。大会总共分为上下两场,全程持续近6个小时。

据报道,今年参加大会的人数可能突破了4万,创历史新高。由于疫情原因,前两年都是采用线上直播的方式,这次参会人数远超预期,一方面彰显了“股神”巴菲特的魅力,另一方面也说明,价值投资被证明是有效的投资理念。

这次大会中,多个企业高管和其他投资者涌入活动中心,巴菲特多年好友比尔·盖茨、以及苹果CEO蒂姆·库克也都出现在现场。除此之外,摩根大通首席执行官戴蒙也参与了此次大会,这是他首次出席巴菲特股东大会。

接下来一起看看巴菲特与芒格对股市、青年人以及当下市场的看法和建议吧!

1、现金持有的重要性

巴菲特在开场评论中回忆2008年经济危机时表示:“永远不会改变的一件事是,我们手头总是有大量现金。”

一季度伯克希尔现金储备从2021年末的1440亿美元降至1063亿美元,但这仍然是一笔大资金。”对他而言,“现金就像氧气一样。”巴菲特还透露,伯克希尔·哈撒韦的现金储备总是充裕的,在向有需要的公司提供信贷额度方面可以“比银行更好”。

“现金为王”是巴菲特坚持半个多世纪的投资信条,伯克希尔账面上每年都有大量的现金等价物及债券,仓位接近峰值的85%,主要原因就是当机会来临时巴菲特能拿出大量现金下注。

2、如何抓住投资时机?

面对起伏跌宕的资本市场,股价总是起起落落,如何择时是大多数投资者非常关心的问题。在交流中巴菲特表示,他并不擅长选择时间,他也从来没有搞清楚怎么确定市场的时机,与此同时,他也表明自己曾错失过很多机会。例如,2020年3月疫情爆发初期美股数次熔断,道指单日下挫了12.9%,创下1987年以来最大单日跌幅,但他并没有有效把握住。

巴菲特坚持价值投资的策略,建议大家,不要把时间用来回答今年怎样跑赢标普500这种问题。“我们不擅长择时。我们擅长的是,搞清楚何时得到对自己来说足够的资金。我们不知道何时要买什么,但我们一直希望,(市场)会有一段时间下行,这样我们可能买到更多。”

3、反对短期的投机和赌博

坚守价值投资理念的巴菲特和芒格在大会上对过去两年市场上短期的投机行为痛加批评。巴菲特称:过去两年股市动荡,就像赌场一样,大家都在里面赌博。芒格也在大会表示,我们从来没有像现在这么疯狂的情况,疯狂地赌博;很快地买、很快地卖,看起来真的不美好。有些交易者对股市一无所知,但他们正在被经验更少的经纪人指导。

4、抵御通胀的最佳保护措施是投资自己

在回答关于“通胀对伯克希尔业务有何影响”提问时,巴菲特表示这一轮通胀与此前的经验有很大区别。在公司旗下的家具店里,虽然家具的价格快速上升,但富有的人们依然愿意买单,早些年有的时候大家手里都没钱,甚至连糖果都买不起。

巴菲特称,虽然我们想要理解通胀到底有多严重,以及未来通胀的发展阶段,但没有人能完全清楚。目前通胀下最好的保护方式就是投资自己,比如拉小提琴这样的才华。“无论遇到什么情况,你的才华是不会跑的,都会保护你。你的钱也许会受到通胀影响,但才能永远不会。”

5、对比特币的看法

巴菲特坚持认为比特币不产生任何价值。他表示,如果你拥有全美国的农场或者公寓,然后要卖给我其中1%,我乐意做这笔买卖。因为农场有生产能力,公寓可以产生租金,而比特币并不是这种有生产能力的资产,它的价值就是取决于下家支付上家多少钱。

芒格说,“在我一生中,我试图要避免一些既愚蠢、又邪恶、还让我显得比别人更差劲的东西,我觉得比特币三点都占了。”首先比特币投资很愚蠢,因为它很可能会归零;其次比特币很邪恶,因为它损害了美联储的体系、损害了国家货币体系;相比已经禁止比特币的国家,我们还依旧在这里做各种假设就显得很差劲。芒格表示,当你有自己的退休账户时,你的财务管理人让你把所有钱都投资比特币时,这时你要说“不”。

6、如何看待在中国的投资

巴菲特表示,现在确实有一些紧张的情绪,也影响到了我们中国股票的一些价格,特别是中概科技股的价格。

芒格在问答中承认跨国投资和在中国做投资的确要比美国更难一些。但他表示在中国投资的原因是,能够在那里以更低的价格买到更好的公司。 

7、要在后半生成为更好的人

巴菲特谈起人生观,他拿婚姻举例子,人们会倾向在婚前隐藏弱点,展示更好的自己,而查理芒格则在旁边补充道“没关系,人是会进步的”。巴菲特认为比起炫耀财富更重要的是在后半生成为一个更好的人。

8、给青年人的建议

有人提问:你很早就知道自己想当投资人,如果还不知道自己想做什么,你有什么建议吗?

巴菲特表示我想做投资人,恰好我爸爸就是做这个的而且喜欢这个。我家里有足够的书让我看,这是个偶然。但是我确实认为,找到你真正想做的事情然后一生从事,找到你想要生活的世界是什么样的,为自己真正尊敬的人打工,这就是我毕业之后做的。我想要(“证券分析之父”)本杰明·格雷厄姆的世界。后来他确实雇佣了我,然后我就给自己工作了,我就是想要给自己打工。芒格的建议是,找到你真正不擅长的,然后规避它们。就算你很聪明,你也不可能做好你不感兴趣的事情。

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