IMF 年度金融稳定报告 | 加密货币与新冠肺炎挑战全球经济

2021-10-13 币快报 10027浏览

国际货币基金组织 (IMF) 在其 2021 年全球金融稳定报告中表示,加密货币尚未对国际体系构成系统性威胁,但“鉴于其全球影响以及大多数司法管辖区的运营和监管框架不足,应密切监控风险。”

IMF呼吁制定“加密资产的全球标准”,认为这样可以帮助抵御对其他市场的“传染风险”。

今年报告,加密资产与流行病和潜在的灾难相提并论,表达了国际货币基金组织的观点。这份报告提到了加密资产增长带来的“机遇和挑战”。

报告写道:“生态系统的快速增长伴随着新实体的进入,其中一些实体的运营、网络风险管理和治理框架很差。”报告指出,交易所的服务中断,加密仍依赖的中心化平台受到攻击,以及一些代币的发行和分发透明度较低。

虽然所有这些都导致了损失,但它们并没有影响到当前的金融秩序。IMF表示,这种情况可能会改变;对任何一家实体的攻击,无论是通过数字攻击还是通过监管压力,都可能削弱整个生态系统。

这份报告花了大量篇幅详细阐述了稳定币如何构成风险,因为它们在不同的司法管辖区受到不同的监管,而且它们在去年成功地从大约200亿美元的市值升至远高于1200亿美元的水平。

该报告指出了几个问题。首先是在某些情况下,稳定币是如何得到支持的”。美国联邦储备委员会主席Jerome Powell在国会上表示,商业票据通常具有流动性,直到突然失去流动性——通常是在严重的金融危机时期。他认为,稳定币应该像货币市场一样受到监管;国际货币基金组织对此表示赞同。IMF货币和资本市场部主管Tobias Adrian表示,“当你观察稳定币的市值时,它们与一些最大的离岸货币市场基金处于一个数量级,因此规模并不小”。

此外,国际货币基金组织指出,“一些稳定币可能会受到挤兑,从而对金融体系产生影响。”这些挤兑可能是由于担心资产无法以其全部价值赎回而引发的,然后可能导致这些稳定币国债储备的商业票据被抛售。

IMF表示:“储备资产集中在特定发行人或部门的情况下,传染风险可能要高得多。尽管目前这种风险可能是Tether 特有的,但鉴于其所持资产的规模和类型,这种传染风险未来可能会蔓延到其他稳定币。”

至于如何解决这一问题,国际货币基金组织并没有提议禁止或取缔。Adrian说:“我们会敦促监管机构更仔细地研究稳定币,并引入监管。”

虽然一种常见的解决方案是将它们投资于短期美国国债,甚至现金,但两者都有自身的局限性。

他写道:“稳定币转向美国国债,也可能将一些银行体系与稳定币的命运捆绑在一起。稳定币的基础设施和风险管理存在问题,与华尔街的关系有限,并且容易受到加密事件的影响。”

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